Проскальзывание ордеров не является уникальным явлением, которое возникает исключительно при торговле на рынке форекс. С ним неизбежно сталкивается каждый трейдер на любом финансовом рынке, будь то торговля акциями, облигациями, опционами или фьючерсами.
Факт проскальзывания ордера имеет место быть тогда, когда трейдер получает фактическую цену исполнения, отличную от ожидаемой при открытии или закрытии позиции.
Представим, что трейдер размещает рыночный ордер на покупку 1 мини лота, ожидая, что он будет исполнен на уровне 0,98433. За те доли секунды, которые необходимы для того, чтобы ваш ордер достиг брокера, ситуация на рынке может измениться.
Предположим, что фактическая цена исполнения ордера составила 0,98439. Возникшая разница в 0,6 пипса и называется проскальзыванием ордера.
Проскальзывание на форекс может возникает при исполнении рыночных ордеров (они же ордера с рыночным исполнением). Рыночные ордера используются для открытия новой позиции или закрытия ранее открытой позиции по текущей рыночной цене.
При этом проскальзывание может возникнуть как при открытии позиции, так и при ее закрытии.
Чтобы снизить расходы, связанные с проскальзыванием, трейдеры используют лимитные ордера вместо рыночных. Лимитные ордера входят в группу ордеров с отложенным исполнением, и выполняются брокером по той цене, которую указал трейдер, или лучше.
Важно! В отличие от рыночного ордера, он не будет исполняться по худшей цене, чем указано трейдером.
Использование лимитных ордеров в торговле позволяет избежать проскальзывания, однако они обладают некоторыми недостатками, о которых мы поговорим ниже.
Открытие позиций
Лимитные и стоп-лимитные ордера (не путать со стоп лосс ордером) на форекс чаще всего используются для открытия новых позиций. Ордера этого типа не будут исполнены брокером, если желаемая цена будет недоступна. Минусом использования лимитного ордера является возможность упустить выгодную сделку в результате так называемого «касания».
Активация лимитного ордера происходит в момент достижения указанной цены исполнения. Однако если у брокера не будет возможности исполнить его по указанной цене исполнения или лучше, он так и останется неисполненным.
В этом случае имеет место быть «касание», когда рыночная цена на очень короткое время достигла цены исполнения ордера, но тут же вернулась назад. Результатом будет неоткрытая позиция, и, возможно, упущенная выгодная сделка. С другой стороны, трейдер в этом случае не понесет и никаких убытков.
Рыночный ордер, напротив, гарантирует тот факт, что позиция будет открыта. Однако при этом сохраняется вероятность того, что возникнет проскальзывание и фактическая цена исполнения будет хуже, чем ожидаемая. Эта вероятность многократно повышается в периоды высокой волатильности рынка.
Тем не менее, использование лимитных или стоп-лимитных ордеров для открытия позиций позволяет избегать дополнительных затрат, возникающих в результате проскальзывания.
Важно! Некоторые стратегии, например торговля на новостях, требуют гарантированного исполнения ордера в быстро меняющихся рыночных условиях. В этом случае у рыночных ордеров нет безопасной альтернативы.
Закрытие позиций
Лимитные ордера используются для закрытия открытых ранее позиций только в том случае, если происходит фиксация прибыли. В этом случае эффект проскальзывания может быть только положительным, поскольку ордер будет исполнен по целевой цене или лучше, что может дать дополнительную прибыль от сделки.
Важно! Использование лимитного ордера для фиксации убытка технически невозможно.
Давайте рассмотрим простой пример.
Представим, что трейдер открыл длинную позицию по валютной паре USD/CHF по курсу 0,98439. Допустим, что приемлемый убыток по этой сделке составляет 70 пипсов.
В этой ситуации селл лимит ордер (Sell limit order) не может быть выставлен в принципе, поскольку его цена исполнения может быть задана только выше текущего уровня 0,98439, а для фиксации убытка трейдеру необходимо выставить цену исполнения на 70 пунктов ниже, а именно на отметке 0,97739. Но для селл лимит ордер это невозможно технически!
Для закрытия можно использовать стоп ордера или стоп лосс ордер.
В какие моменты проскальзывание наиболее вероятно?
Самые большие проскальзывания на форекс обычно происходят в момент выхода главных новостных событий, особенно если новости существенно отличаются от ожиданий рынка. Хотя большие изменения котировок за короткий период времени кажутся привлекательными, исполнение ордеров в это время сопряжено с высокими рисками проскальзывания.
Поэтому для трейдера очень важно постоянно помнить про экономический календарь и избегать торговли за несколько минут до или после объявления событий, помеченных как важные. В идеале лучше всего закрыть все позиции до объявления таких новостей, а открывать новые только после того как рынок отыграет вышедшие новости.
Помимо запланированных событий, появляются также и неожиданные новости, которые могут вызвать большие проскальзывания на форекс. Важно понимать, что полностью избежать таких ситуаций невозможно.
Следует обратить внимание, что на рынке форекс проскальзывание также часто возникает в тот момент когда происходит ролловер (перенос открытых позиций клиентов на следующий день). Также значительные проскальзывания имеют место при открытии рынка после выходных, поскольку в этот период времени могут случиться события, которые оказывают сильное воздействие на рынок, но трейдеры могут отреагировать на них только после открытия торговой сессии.
Кроме того, проскальзывание форекс также зависит от ликвидности торгуемой валютной пары. Чем выше ликвидность, тем меньше проскальзывание, и наоборот.
Для основных валютных пар, например, EUR/USD и USD/JPY проскальзывание возникает довольно редко, а его величина обычно не превышает несколько пипсов. Однако для низко ликвидных кросс-пар проскальзывание может возникать гораздо чаще и носить существенный характер.
Подведем итоги
Эффективная система управление рисками проскальзывания при торговле на форекс должна учитывать следующее.
Вы не можете полностью избежать проскальзывания. Рассматривайте его в качестве одного из видов расходов, как спред или ролловер. В некоторых ситуациях убыток от проскальзывания несопоставим с убытком от незакрытой вовремя позиции.
Максимально используйте лимитные ордера для открытия новых позиций. Также их следует использовать и для фиксации прибыли.
Если вам нужно немедленно открыть новую позицию или зафиксировать убыток по неудачной сделке, следует использовать рыночный ордер. Хотя рыночные ордера и подвержены проскальзыванию, их использование оправдано в ситуации, когда возникает необходимость быстро и гарантировано открыть или закрыть позицию.
Учитывайте экономический календарь при планировании сделок, избегайте торговли в моменты выхода запланированных важных новостей.
Учитывайте ликвидность торгуемой валютной пары.
Избегайте переноса открытой позиции через выходные.
Следование этим простым рекомендациям позволит минимизировать расходы от проскальзывания при исполнении ордеров.
Проскальзывание ордеров — общее явление на финансовых рынках. Оно возникает из-за изменений цены между размещением и исполнением ордера. Это важно учитывать при торговле на любом рынке.
Проскальзывание ордеров — общее явление на финансовых рынках. Оно возникает из-за изменений цены между размещением и исполнением ордера. Это важно учитывать при торговле на любом рынке.